삼성전자 107조 벌었는데 왜 주가는 떨어졌나… 외국인이 떠난 진짜 이유

## 삼성전자 107조 벌었는데 왜 주가는 떨어졌나… 외국인이 떠난 진짜 이유

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- 발행: 2026-10-11T23:16:44.000Z / 구조화: 2026-10-11T23:29:42.374+00:00
- 언론사: 테크42
- 기사 유형: analysis

삼성전자가 사상 최대 분기 영업이익을 기록했음에도 MSCI 리밸런싱과 높아진 시장 기대치로 인해 주가가 하락했다. 외국인 지분율 급감과 HBM 시장 경쟁 구도 변화가 투자 심리에 영향을 미치고 있다.

### 핵심 주장

[출처: 공식 발표, 3분기] 삼성전자가 3분기 영업이익 107조 4,000억 원을 기록했다고 발표했다.

[출처: 공식 발표, 3분기] 삼성전자 3분기 매출은 195조 원, 영업이익률은 55.1%로 4분기 연속 최고치를 찍었다.

[출처: 공식 발표, 3분기] 삼성전자 3분기 영업이익은 전년 같은 기간 12.2조 원과 비교하면 8.8배 뛴 수치다. (비교 기준: previous_year_same_period)

[출처: 언론 보도 인용, 10월 8일] 10월 8일 삼성전자 주가는 26만 3,000원에 거래를 마쳤다.

[출처: 언론 보도 인용, 10월 8일] 10월 8일 삼성전자 주가는 전날보다 6,000원 떨어졌다. (비교 기준: previous_day)

[출처: 언론 보도 인용, 10월 8일] 10월 8일 코스피는 177.97포인트 급락해 6,625.93으로 마감했다. (비교 기준: previous_day)

[출처: 언론 보도 인용, 10월 8일] 10월 8일 외국인은 2조 4,406억 원어치를 팔아치웠다.

[출처: 언론 보도 인용, 10월 8일] 10월 8일 기관은 1조 9,332억 원을 매도했다.

[출처: 언론 보도 인용, 10월 8일] 10월 8일 개인은 3조 5,975억 원을 매수했다.

[출처: 언론 보도 인용, 올해 1분기] 올해 1분기 코스피 상장사 3곳 중 1곳이 예상보다 좋은 실적을 냈지만, 실적 발표 당일 주가가 떨어진 회사가 35%나 됐다.

[출처: 정부 발표, 10월 7일 기준] 10월 7일 기준 외국인의 삼성전자 주식 보유율은 46.37%였다.

[출처: 언론 보도 인용, 2009년 7월 16일 이후] 삼성전자 외국인 지분율은 2009년 7월 16일 이후 약 17년 만에 최저치다. (비교 기준: all_time_low_since_2009)

[출처: 언론 보도 인용, 올해 초] 올해 초 삼성전자 외국인 지분율은 52.4%였다.

[출처: 언론 보도 인용, 10월 7일 기준] SK하이닉스 외국인 지분율은 10월 7일 기준 49.59%였다.

[출처: 언론 보도 인용, 올해] 외국인은 올해 코스피에서 197조 원이 넘게 팔았다.

[출처: 언론 보도 인용, 연초] MSCI 신흥국 지수 안에서 한국 비중은 연초 15.4%에서 21.7%까지 커졌다. (비교 기준: year_start)

[출처: 언론 보도 인용, 2026년 10월, 추론] NH투자증권 황병진 이사는 최근 외국인 매도는 MSCI 신흥국 지수를 따라가는 글로벌 패시브 자금의 리밸런싱 영향이 크다고 분석했다.

[출처: 공식 발표, 3분기] 삼성전자 3분기 영업이익은 전 분기 89.5조 원보다 20.01% 오른 수준이다. (비교 기준: previous_quarter)

[출처: 업계 추정, 2024년] 2024년 글로벌 반도체 시장 규모는 6,000억 달러였다.

[출처: 업계 추정, 2030년] 글로벌 반도체 시장 규모는 연평균 8.6%씩 커져서 2030년에는 1조 달러를 넘을 것으로 전망된다.

[출처: 기업 계획, 내년 1~2월] 대신증권 분석에 따르면 삼성전자는 내년 1~2월 안에 HBM4 최종 제품 인증을 마치고 조기 진입할 계획이다.

[출처: 업계 추정, 내년] 삼성전자는 내년에 약 30억 Gb의 HBM을 출하할 수 있을 것으로 전망된다.

[출처: 업계 추정, 내년] 매출액 기준 내년 삼성전자 HBM 시장 점유율은 29%로 2위를 찍을 것으로 예상된다.

[출처: 업계 추정, 내년] 삼성전자 HBM 매출액은 전년 대비 183% 늘어난 23.7조 원에 이를 전망이다. (비교 기준: previous_year)

[출처: 업계 추정, 2026년, 추론] 현재 HBM 시장은 SK하이닉스가 61% 점유율로 1위다.

[출처: 업계 추정, 올해] 삼성전자 HBM 시장 점유율은 올해 18%에서 내년 29%로 끌어올려야 한다. (비교 기준: next_year)

[출처: 언론 보도 인용, 2026년 10월, 추론] 유안타증권 이재원 연구원은 좋은 실적만으로는 외국인 수급 반전을 기대하기 어려운 환경이라고 분석했다.

[출처: 업계 추정, 내년] 내년 메모리 반도체 시장 규모는 전년 대비 85% 커진 4,021억 달러에 이를 것으로 전망된다. (비교 기준: previous_year)

[출처: 업계 추정, 4분기 말] 4분기 말 기준 메모리 반도체 재고는 3주 안팎으로 매우 빠듯하다.

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